Study-Journal

商业银行资本

商业银行资本的功能

提供启动资金

吸收损失、保护经营、解决实际问题、为破产提供缓冲

树立公众信心，等等

关键功能

• 吸收意外损失

  • 预期损失 – 准备金、坏账

  • 意外损失 – 银行资本

  • 异常损失 – 存款保险

• 消除不稳定因素

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第一节 商业银行资本金的构成

一、商业银行资本

构成

• 开业注册时所载明的、界定银行经营规模的资金

• 业务经营过程中不断补充的资金，根据融资途径分为

  • 内源资本

  • 外源资本

特点

作为企业资本的共性

• 业务活动的基础性资金，可以自由支配使用

• 在正常的经营过程中无需偿还

相较于其他企业的特性 *重点

• 资本内涵不同

  商业银行资本金具有双重属性

  • 所有者权益 – 即一级资本、核心资本，又名账面资本

    • 具备永久性、免费性、止损性特点

  • 债务资本 – 即二级资本、附属资本

    • 商业银行独特点：有一部分负债亦可以作为资本

      中央银行借款、吸收资本等不可以作为资本至于哪种可以后面再说

    • 只能在有限的时间内起到补偿损失的作用

  • *经济资本 – 又名风险资本、虚拟资本

    根据商业银行风险大小计算出的在一定时间内、一定置信度上用于弥补银行经营中非预期损失需要的资本

  • *监管资本 – 监管当局所规定的可以作为商业银行资本金的部分资本

• 资本在全部资产中所占比例不同

  现代企业杠杆经营状态很常见，按国际惯例一般企业负债率在 66% 左右

  商业银行属于高负债经营，80-90% 的资金均是外债，启动金往往只占 10-20%

功能

保护、营业、管理

案例

日本幸福银行破产

1999 年 5 月 23 日，宣布破产；当年 3 月底，自有资金率仅有 0.5%

美国货币中心银行增资抵御坏账

• 1982 年，持有第三世界债务超过 1000 亿美元

• 在管理者鼓励下，货币中心银行将核心资本从 1981 年的 4.2% 增加到 7% 以上

• 增加的资本金提高了抵御风险能力，增强了人们对银行的信心，经受住了金融风暴

资本金占比对抗风险能力的影响

	资产	负债
高资本银行	准备金 1000，贷款 9000	存款 9000，资本金 1000
低资本银行	准备金 1000，贷款 9000	存款 9600，资本金 400

经历经营问题，损失 500 后：

	资产	负债
高资本银行	准备金 1000，贷款 8500	存款 9000，资本金 500
低资本银行	准备金 1000，贷款 8500	存款 9600，资本金 -100

二、商业银行资本金的构成

（一）股本

通过发行普通股、优先股形成的资本是最基本、最稳定的银行资本

股本属于权益资本，作为外源资本存在

• 普通股

  • 作为一种主权证书

  • 是银行的核心资本

  • 普通股越发散，原股东权益越是稀释，因此对股东而言不是银行募集资本的最优选择，容易和管理层产生矛盾

• 优先股

  优先股股东通常没有投票权

  • 兼顾普通股与债券的特点

  • 可以减缓银行普通股股价与收益比例的下降

  • 不存在偿债压力

  • 成本低于普通股

  • 可以提高银行的财务杠杆

  常见形式：固定股息优先股、可调整股息优先股和可转换优先股

（二）盈余

盈余属于权益资本

• 资本盈余 – 外源资本

  投资者超缴资本、银行资本增值部分及捐赠增加的资本

• 留存收益 – 内源资本

  尚未动用的银行累计税后利润部分

  留存收益的产生流程

  1. 净利润产生 ->

  2. 从中弥补以前的年度亏损 ->

  3. 从中提取法定公积金和任意公积金，产生盈余公积 ->

  4. 从中根据股东大会所定派息率派发股息 ->

  5. 盈余公积和剩余未分配利润即为留存收益

  因此其大小取决于银行盈利大小、股息政策及税率等多种因素

（三）债务资本

债权人提供的资金，亦属于外源资本

• 资本票据

• 债券

特点

• 期限往往很长

• 清偿顺序仅先于股东，在所有负债中的顺序为最后

  普通债权人 > 资本债权人 > 股东

优点

• 利息税前列支，降低筹资成本

• 不影响股东对银行控制权

• 提高银行收益率

（四）准备金

根据负债表比较银行经营风险

资产	A银行	B银行		A银行	B银行
现金和应付款	40	30	活期存款	70	170
短期政府债券	60	15	储蓄存款	40	6
长期政府债券	60	40	定期存款	90	6
贷款	80	155	可转让存单	20	28
			资本	20	30
合计	240	240	合计	240	240

• 资金来源

  • B 银行活期存款占比过高，资金来源极其不稳定

  • A 银行长期存款占比较高，资金来源相对稳定

• 资产变现

  • B 银行贷款占比过高，流动性最差，变现能力弱

  • A 银行政府债券占比较高，变现能力强

故 A 银行经营风险更低，更为健康

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第二节 商业银行资本充足性及其测定

一、资本充足性

• 资本数量充足 – 超过管理当局规定的保障正常运营及维持充分信誉的最低限度

• 资本结构合理 – 符合总体经营目标或所需新增资本的具体目的

  • 大类上

    股本、留存收益、债务资本所占比例应当符合规定的合理范围

  • 细类上

    • 股权资本和债权资本的比例，即融资结构/资本结构合理

    • 股权资本或债权资本内部的比例，即股权结构或债权结构合理

二、资本充足性的测定

（一）测定指标

1. 资本与存款比率

资本/存款 ≧ 10%

• 表示对客户大量收取存款的耐受度

• 局限性：实际导致无法提取存款的原因并不是存款不足，而是现金坏账

2. 资本与总资产比率

资本/总资产 ≧ 8%

• 局限性：没有对资产进行具体区分

3. 资本与风险资产比率

资本/风险资产 ≧ 15%

• 风险资产：一般认为是不包括商业银行第一级、第二级准备金在内的资产

• 进步性：体现出了资本的作用应是防范化解风险

• 局限性：没有对风险资产的风险大小不同进行细分

（二）测定方法

分类比率法和巴塞尔协议法解决了风险划分的问题

1. 分类比率法

又名纽约公式，根据商业银行资产风险程度的差异，将银行资产分作六类，分别对每类资产规定了各自的资本要求比率

\[银行最低资本量=\sum资本资产\times资本资产比率\]

1. 无风险资产 – 风险极低，不需要资本作担保，0%

2. 风险较小资产 – 5%

3. 普通风险资产 – 12%

4. 风险较高资产 – 20%

5. 有问题资产 – 50%

6. 亏损资产和固定资产 – 100%

2. 综合分析法

20 世纪 70 年代在美国出现，认为资本充足度也受银行经营管理水平、资产流动性等数量和非数量八个因素有关

• 银行的经营管理水平

• 资产的流动性

• 收益及留存收益

• 存款结构的潜在变化

• 银行股东的特点和信誉

• 营业费用的数量

• 营业活动的有效性

• 银行满足本地区现在与未来竞争需要的能力

3. 《巴塞尔协议》法

1988 年 7 月 15 日，西方 12 国中央银行为统一银行资本的标准规定，在瑞士巴塞尔达成《巴塞尔协议》即《巴塞尔协议I》，后经完善发展为 2004 年的《巴塞尔协议II》、 2008 年的《巴塞尔协议III》和 2017 年的《巴塞尔协议III》修订版

Fun Fact：I 和 II 从未完整实施过就已经备受争议

产生背景

• 竞争日渐激烈

• 金融风险日趋国际化等

作用

• 重新界定了银行资本，将资本分为两部分

• 规定表内资产的风险权数，据以计算风险资产

• 将表外的资产纳入监管范围

• 规定了资本充足性

《巴塞尔协议I》

• 资本划分

  • 核心资本（一级资本）：包括股本和公开储备

  • 附属资本（二级资本）：未公开储备、重估储备、普通贷款准备金、混合性债务工具和长期次级债券

• 风险测算

  表内风险资产测算

  • 把银行资产按风险程度划分为 0%、20%、50%、100% 四个等级，风险越大权重越大 – p51

  • 计算风险资产：$表内风险资产=\sum表内资产额\times风险权重$

  表外风险资产测算 – 折算为表内资产

  • 将表外业务分为五大类，分别定了信用转换系数

    贷款承诺作为表外风险资产，和贷款的风险大小不同，但可以通过信用转换系数近似转化，其表内近似权数大致就是贷款的近似权数

  • 表外项目的信用转换及风险加权 – p52

    有些项目非固定权重，各国可以根据具体国情从若干给定值中自行选择

  • 计算风险资产：$表外风险资产=\sum表外资产额\times信用转换乘数\times表内相对性质资产的风险权数$

  $风险资产总额=表内风险资产+表外风险资产$

• 资本要求限定

  • 全部资本充足率 ≧ 8%

  • 核心资本充足率 ≧ 4%

  • 附属资本内普通贷款准备金 ≦ 风险资产 × 1.25%

  • 次级长期债务 ≦ 一级资本 × 50%

• 《巴塞尔协议I》的局限性

  • 仅涉及信用风险和市场风险，对市场风险的规定过于笼统

    上世纪 90 年代巴林银行倒闭

    作为英国长达数百年历史的银行，其倒闭轰动一时，最终破产清算额仅仅 1€，便是多种风险交织的共同后果

    • 操作风险：直接原因是一位操作员 Nick Leeson 的操作失误导致

    • 市场风险：根本原因来自于该操作员对五指期货的未授权投机交易失误导致长期亏损

    • 其余风险：长期亏损被长期财务造假掩盖，没能被及时发现制止

  • 粗线条的风险权重不能精确地把资本与银行面临的风险密切结合在一起

  • 对 OECD 和非 OECD 国家的划分标准带有明显的 “国别歧视”

  • 对所有企业，无论其信用如何，风险权重均为 100%

  • 原则上仅适用于十国集团的国际性大银行

《巴塞尔协议II》

1997 年爆发的东南亚金融危机，《巴塞尔协议I》没有发挥出应有的作用，催生了《巴塞尔协议II》，又称新《巴塞尔协议》

• 基本原则

  • 要更能充分反应真实风险状况

  • 要充分考虑金融创新的因素

  • 要鼓励风险计量和控制方面的进步，给予认可和奖励等

• 三大支柱

  • 资本要求：最低资本充足率 8%

  • 监管约束

  • 市场约束

  在原来只考虑信用风险的基础上，进一步考虑了市场风险和操作风险

• 资本充足率限定

  \[CA=\frac{TCR}{TRWA}\ge8\%\]

  • $CA$ – 银行资本充足率

  • $TCR$ – 总资本要求

  • $TRWA$ – 总风险加权资产

    \[TWRA=CRWA+CRMR\times12.5+CROR\times12.5\]

    • $CRWA$ – 信用加权资产

    • $CRMR$ – 市场风险资本要求

    • $CROR$ – 操作风险资本要求

• 局限性

  • 对于操作标准的公认要求并不现实

  • 没有考虑到商业周期问题和系统性风险

《巴塞尔协议III》

• 一级资本充足率下限从 4% 上调到 6%

• 核心一级资本下限从 2% 提上到 4.5%

• 增设总额不得低于银行风险资产 2.5% 的 “资本防护缓冲资金”

• 核心一级资本、一级资本、总资本充足率下限分别提升到 7%、8.5% 和 10.5% 等

就算是《巴塞尔协议III》，放逐到世界各国，其局限性依然很大

因此许多国家根据具体国情，借鉴其框架制定了本国的 “类巴塞尔” 规定作为本国的监管框架

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第三节 商业银行的资本管理与对策：分子对策和分母对策

从资本充足率限定公式的分子/分母两个角度

一、分子对策

尽量提高商业银行的资本总量，改善优化资本结构，令 $TCR$ 变大

（一）内源资本策略

留存收益

通过增加留存收益来充实银行资本金的方法

1. 限制因素

• 银行及金融管理当局所决定的适度资本金的数额

• 银行获利能力

• 银行股利政策

2. 影响资产增长率的因素

$SG_1=\frac{EC_1-EC_0}{EC_0}$

$=\frac{[EC_0+ROA(1-DR)TA_1]-EC_0}{EC_0}$

$=\frac{ROA(1-DR)TA_1}{RC_0}$

$=\frac{\frac{ROA(1-DR)}{EC_1-ROA(1-DR)TA_1}}{TA_1}$

$=\frac{ROA(1-DR)}{\frac{EC_1}{TA_1}-ROA(1-DR)}$

• $EC_0$ 和 $EC_1$：期初资本和期末资本

• $TA_1$：期末总资产

• $ROA$：股利比率

• $DR$：资产回报率 – 分配给股东的比率

• $1-DR$：留存到银行可充当资本的资产比率

• $\frac{EC_1}{TA_1}$：资本资产比率，即下文的资本比率

上述推导表明了银行资产持续增长与银行资产收益率、银行红利分配比例和资本比率之间的数量关系

留存收益一定时，资本资产比率越低，资产增长率越高

3. 优点

• 成本低，免发行费

• 不会影响现有股东的控制权和收益

• 风险小，不受外部市场波动的影响

4. 缺点

• 减少了对股东的股利分配

• 进而影响股价，造成股价下跌 📉

（二）外源资本策略

股票、债务资本

通过发行普通股、优先股或者是次级长期债券来增加资本金

1. 限制因素

• 监管当局的监管要求

  • 核心资本不足的情况下不应当发行长期债

• 股东价值最大化

  • 股票属于核心资本，利于监管当局但折损了股东权益

2. 优点

(1) 普通股

• 可为银行带来长期稳定的资本来源

• 因收益率高容易被市场接受

• 通过扩大股东数量和范围达到提升银行知名度和扩大客户群体的目的

(2) 优先股

• 可为银行带来长期稳定的资本来源

• 股息固定，在银行收益大幅上升时可获得杠杆效应

• 不会稀释原有股东权益而容易被原有股东接受

(3) 次级长期债券

• 成本较低

• 可发挥财务杠杆效应

• 利息可免税

• 不会稀释股东权益

3. 缺点

(1) 普通股

• 成本较高

• 发行普通股会稀释原有股东权益与每股净权益

(2) 优先股

• 发行成本高，高于银行借贷和债券发行

• 股息固定，在银行收益下降时会因为杠杆效应使普通股收益加速下降

(3) 次级长期债券

• 市场接受程度不如普通股

• 加大银行的债务风险

• 具有财务杠杆风险

杠杆效应的双面性：收益上升时加速上升，收益下降时加速下降

4. 选取考量

股东利益最大化

• 普通股对原有股东权益的稀释造成的损失

• 税后利润

• 除普通股净收益外，最终要考量普通股每股收益

二、分母对策

压缩资产规模、降低商业银行风险资产额，令 $TRWA$ 变小

• 压缩资产规模 – 造成收益下降

  • 压缩现金资产

  • 持有高流动性及低风险的金融证券

• 调整银行资产结构

  • 减少高风险风险资产的比重

  • 加强表外业务管理

  • 尽可能选择转换系数较小及相应风险权数小的表外资产 – 通常，此类风险小的表外资产收益都很低，因此也会造成收益下降

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第四节 商业银行并购决策与管理

这太乱也太少了我知道但老师说这课重点不在这然后就随心所欲讲了我已经尽力在整理了

上世纪末和本世纪初，出现了大量银行合并现象，许多超级金融机构/集团因此诞生

• 日本东京三菱银行-日本联合银行 -> 三菱东京联合银行、三菱联合金融控股集团

• 美国花旗银行-旅行者公司（保险）

银行的并购可以迅速扩大资本

一、定义

并购（Merger and Acquisition）：翻译成兼并和收购

• 兼并

  • A+B=A’

  • A+B=C

  被兼并方的法律地位消灭

• 收购 – 收购方的法律地位依然存在

银行并购实践经历了三个时期

• 19 世纪末 20 世纪初

• 20世纪 50-60 年代

• 20 世纪 90 年代开始至今

呈现以下特点

• 由弱弱合并、一强并弱逐步转向强强联合

• 由单一同业走向跨业混合

• 并购区域不断扩大，跨国并购活跃

• 并购策略转向

二、类型

• 横向并购 – 同行，易形成垄断

• 纵向并购 – 上下游企业，形成纵向生产一体化

• 混合并购 – 非竞争队友亦非现实中或潜在的客户或供应商

  • 产品扩展型

  • 市场扩张型

  • 混合型

三、原因影响

马克思：资本集中

• 追求企业发展

  • 《巴塞尔协议》规定

• 追求协同效应

  • 经营协同效应

  • 财务协同效应

  • 税务节约效应

四、并购的估价